Годината е 2001. Не можете да размените един австралийски долар дори и за монета от 0.50 американски долар цента. 10 години по-късно стойността на австралиеца е нараснала със 120% – едно огромно число за Forex пазара. Какво се е случило и защо въпреки това до скоро инвеститорите бързаха да обменят австралийския долар за която и да е друга валута? Изчерпала ли е потенциала си любимата carry-валута на трейдърите или интересното тепърва предстои?
Месечна графика на двойката AUD/USD
Източник: платформа за маржин търговия Karoll MetaTrader 4
Факторите, които в най-голяма степен влияят върху цената на австралийския долар, са:
- – Цената на суровините като злато, желязо и мед
- – Лихвите на австралийската централна банка
- – Апетитът към риск на инвеститорите
Уникалната природа на Австралия е богата и на полезни изкопаеми, като минната индустрия съставя цели 19% от австралийския брутен вътрешен продукт. От там идва зависимостта между стойността на националната й валута и цените на златото плюс много от металите, които се използват строителството. Предвид географското си положение Австралия изнася суровини главно към Китай, Япония, Индия,Южна Корея и САЩ. Години наред австралийските мед, желязо и черни въглища подхранваха ръста на азиатските икономики. Дори и в разгара на световната финансова криза ръста на БВП на Китай не пада под 6%. А търсенето на суровини непрекъснато расте. Всички знаем до какви висини стигна цената на златото за по-малко от десетилетие. Експортът на поскъпващите суровини, е един от факторите, които помогна на австралийската икономика да поддържа стабилен ръст на БВП, ниска безработица и умерени нива на инфлация в периода 2001-2013.
Ниво на безработица в Австралия за последните 20 години
Източник: www.tradingeconomics.com
Нещо повече. Австралийската централна банка можеше да си позволи значително повишаване на лихвените проценти. При исторически ниска безработица, нарастващо богатство на домакинствата и добра икономическа конюнктура няма никаква нужда Австралия да стимулира допълнително икономиката с ниски лихви. Това би й дало далеч по-голяма гъвкавост при евентуални сътресение във финансовия сектор, каквото за съжаление не закъснява. Непосредствено преди фалита на Lehmon Brothers лихвата на австралийския долар е 7.25%, което е най-високия процент сред по-значимите валути в света. Всеки, който купи австралийски долар срещу собствената си валута, получава позитивен лихвен диференциал. Така валутни двойки като AUD/USD, EUR/AUD, GBP/AUD и особено AUD/JPY носят ден след ден допълнителни печалби на трейдърите с дълги позиции.
И накрая – апетита към риск също е фактор повишаващ търсенето на австралийската валута. В годините, в които инвеститорите се чувстват сигурни, щатския долар и японската йена губят атрактивността си. Така повече пари се насочват към капиталовите пазари и към по-екзотични валути с високи лихви. Достатъчно е да погледнем графиката на AUD/JPY.
Седмична графика на AUD/JPY преди и след финансовата криза
Източник: Платформа за маржин търговия Карол Дилинг
Ясно се вижда как в годините на икономическия бум от 2001 до 2007 двойката е в атрактивен възходящ тренд. След това се случва нещо невероятно. Целият ръст от 57.00 до 107.00 се компенсира за някакви си 3 месеца. Именно на това е способно паническото бягство от риск.
Какво се случва днес ? След серия понижавания лихвата на австралийския долар вече е на исторически минимум от едва 2.50%. Без дори да видим поевтиняване на S&P 500, в началото на годината австралиеца отстъпи с 1 730 писа спрямо щатския долар. Дали също като при златото и тук да преживяваме поредния спукан балон на финансовите пазари?
Триъгълник на седмична графика в двойката AUD/USD
Източник: платформа за маржин търговия Karoll MetaTrader 4
От техническа гледна точка пробивът надолу на консолидацията от 2011 година е силно негативен сигнал, като потенциалът на тази фигура никак не е изчерпан. Единствената добра новина е, че двойката успява да възстанови сравнително бързо близо 50% от загубите си. В техническия анализ корекция по-голяма от 61.80% (число на известния италиански математик Леонардо Фибоначи) поставя под съмнение силата на дадено движение. Тоест, ако видим стойности над паритета от 1.0000 при AUD/USD може би доверието и желание за риск на инвеститорите в крайна сметка ще надделеят. Но една малка промяна в сравнително позитивния фундамент в комбинация с противоречивата техническа картина ще са достатъчни за предизвикването на нов спад с не по-малка сила.
Лично аз очаквам двойката по един или друг начин да достигне до 0.8000 през следващите две години. Това не би било края на възходящия тренд при австралийския долар в дългосрочен план, още по-малко пък на carry-търговията с тази валута. Просто нужната корекция на една очевидно надценена валута. Дали ще се случи сега или чак след нов връх над 1.10 щатски долара за 1 австралийски – никой не може да каже със сигурност. В крайна сметка, алчността и желанието за големи печалби движат финансовия свят. Не веднъж пазарните участници са ставали свидетели на абсурдно големи пазарни балони.